Полиметалл:осуществить полный выкуп акций у миноритарных акционеров Polymetal: carry out a full redemption of shares from minority shareholders

Полиметалл приготовил для акционеров кнут и пряник Генеральный директор Polymetal International Виталий Несис в интервью Интерфаксу сообщил о том, что компания планирует осуществить полный выкуп акций у миноритарных акционеров и провести делистинг. Для проведения процедуры принудительного выкупа золотодобытчику необходимо привлечь не менее 95% акций Полиметалла. На текущий момент по результатам обмена консолидировано 83,29%. То есть необходимо собрать 11,71% ценных бумаг. Для этого компания 23 ноября объявила о проведении выкупа своих акций у текущих акционеров. Цена выкупа составляет 531 рубль. При этом на момент появления данной информации рыночная цена равнялась приблизительно 513 рублям, то есть премия составила лишь 3,5%. С одной стороны такая доходность вряд ли может привлечь к процедуре выкупа многих инвесторов. Однако кроме столь скромного по размерам «пряника» Полиметалл заготовил и весьма суровый «кнут» для несогласных. Я говорю о теперь уже озвученных планах по дальнейшему принудительному выкупу при условии получения 95% акций — у оставшихся миноритариев ценные бумаги будут приобретаться за тот же 531 рубль. Так что у простых инвесторов на текущий момент фактически не осталось выбора: акции все равно в той или иной форме будут проданы. Тут, правда, есть один нюанс. Дело в том, что 8,6% акций Полиметалла на данный момент заложены по сделке репо компании «Открытие». В связи с этим очевидно, что даже если абсолютно все миноритарии согласятся продать свои ценные бумаги, то компания все равно не сумеет набрать необходимый объем. Однако, на мой взгляд, ФК «Открытие» все же не будет препятствовать этому процессу, так как у Полиметалла есть возможность в любой момент эти акции выкупить обратно. Проблем с оплатой выкупаемых по оферте ценных бумаг компания не испытывает. На выкуп всего миноритарного пакета (кроме 8,6%, заложенных по сделке репо) по цене $16,75 (то есть 531 рубль по текущему курсу 31,7 рубля за доллар) — а это 32,3 млн акций — потребуется около $542 млн. Разумеется, курс доллара может за время проведения выкупа измениться, но ориентировочная сумма понятна. При этом от размещения 13,8% Polymetal’а было получено $785 млн, так что проблем с финансированием точно не будет. Динамика котировок ценных бумаг компании последних дней напоминает прямую линию. Это вполне стандартная ситуация при выкупах — можно вспомнить аналогичное поведение цен на акции Полюс Золота olymetal prepared for shareholders carrot and stick General Director Vitaly Nesis Polymetal International in an interview with Interfax reported that the company plans to complete purchase of shares from minority shareholders and delist hold. For the procedure compulsory purchase miners need to attract at least 95% of Polymetal. To date, the results of the exchange of consolidated 83.29%. That is necessary to collect 11.71% of the securities. For this the company November 23 announced a repurchase of its shares from current shareholders. The redemption price is 531 rubles. At the same time on the appearance of this information, the market price was about 513 rubles, an award was only 3.5%. On the one hand this is unlikely to yield can bring to the procedure for redemption of many investors. But apart from such a modest-sized "carrot" Polymetal have prepared very hard and the "stick" for dissidents. I'm talking about now voiced plans to further compulsory redemption, subject to 95% of the shares - the remaining minority shareholders of the securities will be purchased for the same 531 rubles. So that ordinary investors at the moment actually had no choice: the shares still in one form or another will be sold. Here, however, there is a caveat. The fact that 8.6% of shares of Polymetal currently incorporated under repurchase agreements of "discovery." In this regard, it is clear that even if everything the minority shareholders agree to sell their shares, the company still fails to collect the required volume. However, in my opinion, FC "Opening" yet will not interfere with this process, since it is possible to Polymetal at any time the stock repurchase. Problems with payment of the offer of redeemable securities of a company does not test. On redemption of minority interest (except for 8.6%, inherent in the repos) at a price of $ 16.75 (that is 531 rubles at the current rate 31.7 rubles per dollar) - and this is 32.3 million shares - will need about $ 542 million . Of course, the dollar can buy in a time of change, but the estimated amount is understandable. At the same time from the placement of 13.8% Polymetal'a received $ 785 million, so that financial problems will not be exact. The dynamics of securities prices of the last few days like a straight line. This is a standard situation for buyout - we can recall a similar behavior of prices for shares of Polyus Gold